2019年，我国天然气表观消费量3,067亿立方米，同比增长9.4%，远低于2018年的18.1%。但下游城市燃气消费量仍保持了较快增长，增速达到14.7%。从华润燃气（以下简称华润）、新奥能源（以下简称新奥）、昆仑能源（以下简称昆仑）、港华燃气（以下简称港华）四大燃气集团[1]2019年的经营情况可以看出，随着国家管网公司成立以及国家对城镇燃气工程安装收费的新规，国内城镇燃气公司的燃气销售业务继续保持快速增长，但呈现出更加多元化的发展趋势。

一、天然气销售量保持较快增长

2019年，四大燃气集团共销售天然气771亿方，占全年城市燃气用气量1,130亿立方米的68.2%。其中，华润以全年280亿立方米销售气量稳居第一，其增量37亿立方米也排在四大燃气集团首位。新奥销售量近200亿立方米，同比增长14.7%。昆仑在整合批发和零售业务后，下游发展迅速，城燃销售气量达到177亿立方米，增速24.8%，远超其他公司。港华全年销售111亿立方米，实现了11.0%的同比增速。总体而言，四大集团的同比平均增速达到了16.2%，超过天然气消费增速以及城市燃气行业平均水平。

图1. 2019年四大燃气集团销售气量（亿立方米）

数据来源：四大燃气集团2019年业绩报告、年报

二、工商业占销售气量的75%以上

由于昆仑整合了原中石油批发销售业务，年报中未细分城市燃气的销售结构。从华润、新奥、港华三家公司披露来看，居民用气比重普遍在20%左右，而工商业比重在75%以上。除了居民、工业、商业之外，新奥的主要销售结构还包括汽车加气站，但2019年的销售气量略微下降了1.3%，是唯一呈负增长的用气部门。

图2. 2019年华润、新奥、港华城市燃气销售结构

数据来源：三公司2019年业绩报告、年报

三、项目开发两极分化，用户数继续保持快速增长

从城燃项目数和覆盖区域来看，按照“聚焦终端零售业务，集中优势拓展市场”的战略方向，昆仑能源在2019年完成了金鸿控股集团17个燃气项目收购，70个新开发项目实现投产，城市燃气项目合计达到402个，遍布全国31个省、市、自治区，成为新项目开发、项目总数和覆盖区域的冠军企业。截至2019年末，华润和新奥均覆盖了25个省、市、自治区，新奥新增30个城市燃气项目，累计项目数达到217个；华润新增3个项目，累计251个。港华在年内仅新增1个位于山东省青岛市的城市燃气项目，累计127个。

图3. 截至2019年末四大燃气集团覆盖区域、项目数以及用户数量

数据来源：四大燃气集团2019年业绩报告、年报

从用户数来看，华润以3,795万户总数遥遥领先，虽新增项目数量有限，全年新增接驳居民用户328万户（包括旧房55万户、农村煤改气20万户）以及工商用户3万户。新奥新增居民用户239.7万户，工商业2.8万户，累计达到2,106.9万户。昆仑新增居民用户144.7万户、工商业1.6万户，累计达到1,127.7万户。港华新增81万户，累计达1344万户。

四、营业收入继续保持较快增长，工程安装增速远低于燃气销售业务

2019年，四大燃气集团营业收入继续保持较快增长，其中，昆仑实现收入1,133亿元人民币，排名第一，同比增长7.4%；新奥实现收入702亿元人民币，同比增长15.6%；华润实现收入503亿元人民币，同比增长9.1%；港华实现收入116亿元人民币，同比增长9.6%。

图4. 四大燃气集团2018、2019年营业收入及毛利率

数据来源：四大燃气集团2019年业绩报告、年报[2]

由于昆仑、新奥业务更加多元化，拥有中、上游及其他增值业务，总收入超过业务较为单一的华润和港华，而后两者的毛利率明显高于前两者。

2019年7月，国家发展和改革委员会、住房和城乡建设部、国家市场监督管理总局联合印发《关于规范城镇燃气工程安装收费的指导意见》，规定原则上成本利润率不得超过10%，使得城市燃气企业原本高利润的工程安装业务收入减少。从华润、新奥、港华的业绩来看，工程安装收入所占比重分别为18.9%、7.9%、16.2%，同比分别下降了0.5个百分点、0.8个百分点及1个百分点。收入增速也远低于燃气销售等其他业务。但总体来看，工程安装对三家燃气公司的利润影响总体有限：新奥每户平均工程安装费为2,539元，与过去数年相比维持稳定；华润接驳费利润率为43.3%，同比上升1.7个百分点；港华接驳费利润率为42.8%，同比下降0.8个百分点。

五、积极拓展多元化业务

随着我国城镇气化率不断提升，城市燃气空白市场越来越少、项目开发的难度和竞争越来越大、管输和工程安装环节利润率限定等因素，城燃公司也纷纷提出多元化的发展战略，主要分为三个方向：一是沿着天然气产业链向中、上游延伸；二是围绕城市燃气用户提供燃气增值服务；三是布局分布式，拓展水、电、气等综合能源服务。2019年，四大燃气集团各自在不同领域发挥优势。

表1. 华润、新奥、港华多元化业务2019年发展情况

注：[1] 中国燃气2019年业绩还未发布

       [2] 华润、港华收入为港币，按照汇率0.9折算人民币