12月3日，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）就2021年产油协议达成一致，自2021年1月开始将目前的每日减产770万桶调整为减产720万桶，即增产50万桶/日，此决议远低于此前预期增产200万桶/日。此项协议达成后，原油价格获得支撑。12月4日，国际原油价格上涨并且创出了下半年油价新高。芝加哥商品交易所（CME）WTI原油期货结算价格报收于每桶46.26美元，自3月份全球疫情爆发以来，首次收于46美元/桶以上。与此同时，洲际交易所（ICE）Brent原油期货结算价格报收每桶49.25美元，同样刷新阶段高位。随后，沙特阿拉伯石油公司沙特阿美（Aramco）宣布将2021年1月份出口至亚洲的原油官方售价上调40-90美分/桶。

2020年 美国原油库存、钻机平台及WTI期货价格

数据来源：Wind

但是，笔者认为目前的供需状况难以支撑油价持续走高。供给方面，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至12月4日当周，全美商业原油库存量突增1519万桶，库存回升至5亿桶以上，创近期最大单周增幅。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)公布的数据显示，美国陆地钻机数量继续回升，目前已升至300部以上，较此前低点已大幅回升34%，生产积极性明显增强。此外，在本次OPEC+部长级会议中，决定自2021年1月起每月举行一次部长级会议，评估市场状况决定产量调整规模，这为OPEC+原油供应随时增加埋下了伏笔。因此，一段时间内原油供应仍将呈现较为宽松的局面。

需求方面，虽然疫苗给全球抗疫带来了曙光，但是目前新冠肺炎（COVID-19）疫情仍在全球加速蔓延。据世界卫生组织（WHO）最新统计数据显示，截至12月9日，全球累计确诊病例已超6700万例，死亡超154万例，累计确诊国家和地区数191个。美国单日新增确认病例已升至20万以上，累计确诊病例超1500万人；德国新增确诊病例已超2万，新增相关死亡病例590例，创疫情以来新高，德国公共卫生政策专家呼吁尽快严格“封城”。尽管美国、英国和俄罗斯等多国开始加速疫苗接种计划，但是，大规模接种时间都未能确定。复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏近期表示，由于疫苗接种很难全面普及，全球疫情在1-2年内不会结束。因此，疫情对石油需求的冲击仍将持续较长时间。EIA最新短期能源展望报告预计2021年全球原油需求增速预期调整至578万桶/日，此前为589万桶/日；美国原油需求增速为163万桶/日，此前为169万桶/日；预计2021年WTI原油价格为45.78美元/桶，布伦特原油价格为48.53美元/桶。

因此，从目前的市场状况看，国际原油价格并不具备持续上涨的动力。富拓（FXTM）市场分析经理奥通加(Lukman Otunuga)近期表示：“随着美国COVID-19病例激增，各大州实施严格的封锁措施，尽管疫苗市场乐观，但石油市场前景仍倾向于看跌。”