财富密码找到了，股神也说石油行！

来源：凤凰网发布时间：2022-05-06

时隔两年后，巴菲特股东大会终于重返线下。

2022年4月30日，被称为“投资者春晚”的伯克希尔·哈撒韦公司（以下简称伯克希尔）2022年年度股东大会在美国奥马哈市举办。巴菲特和芒格再度搭档亮相，回答了投资者数十个提问。

据了解在一季度，伯克希尔在股市下跌期间购买了超过510亿美元的股票，其中包括雪佛龙、惠普和西方石油公司。一季报披露的持仓显示，买入的西方石油公司约590万股股票。

巴菲特认为

“目前美国联邦政府有上十亿的存储量，尽管现在大家觉得这个国家有这么多储油是好事，但实际上三年到五年这些储量就没了，谁都无法预知三五年之后的石油市场的状况。”

“股神”扫货石油股

值得注意的是，早在2019年，伯克希尔就投资100亿美元协助西方石油并购阿纳达科石油公司，不过在2020选择了清仓，此番是巴菲特两年后再度押宝石油行业。

而此次重仓石油股是其今年最受关注的投资动作之一。巴菲特表示在今年3月份的前两周伯克希尔购入了约14%的西方石油流通股，总价值约72亿美元。截至今年一季度末，伯克希尔对石油行业的持仓已经累计超过430亿美元。

石油或成新的“现金奶牛”

巴菲特同时表示，2月下旬以来市场因“赌博心态”引发的短期波动让他找到了良好的长期机会。芒格也称，终于找到比美国国债更值得的投资。

记者注意到，今年以来，受国际油价上涨、巴菲特大手笔推动影响，西方石油股价连续大涨。截至美股4月29日收盘，该公司今年年内涨幅已超过90%。

据福布斯分析，这项投资几乎肯定与商品价格（油价）挂钩，正如2019年那样，巴菲特对西方石油的投资依然是对油价的长期押注。而从2021年的第三、四季度伯克希尔增加在雪佛龙的头寸的行为可以推断，巴菲特对油价的信心越来越足。

与此同时，巴菲特重仓石油股的时间恰好是2月底到3月中旬，也正值俄乌紧张局势期间，俄罗斯中断了向欧洲的部分能源供给，全球能源价格随之飙涨。俄罗斯能源的中断可能将助推美国能源产量的价值，而与其它跨国石油公司不同，西方石油的主要油气产量正好在美国国内。

此外，据高盛，由于西方石油的业务与油价有很高的关联性，该公司的自由现金流敏感度很高。每日经济新闻记者查阅西方石油2021年Q4财报会议报告发现，油价每上涨1美元/桶，该公司年化现金流则上涨2.25亿美元。若高盛对油价的乐观预期是准确的，西方石油在2022年的自由现金流收益率可能达到 37%。巴菲特正好非常青睐产生巨大自由现金流的公司。

据福布斯报道，在伯克希尔能源公司 (BHE) 的公用事业和管道业务基础上，巴菲特也可能正在考虑将西方石油纳入伯克希尔全资公司的可能性。

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