世界经济恢复性增长，全球石油消费增长6%，石油库存每天下降60万桶，布伦特均价为53美元/桶，2021年的油市应该是一个好年景。

翻过灰暗的2020年，2021年的国际石油市场会迎来好年景吗？这是全球石油行业或者说全球经济界人士都非常关心的话题。依据2021年1月12日出版的2021年1月份《短期能源展望》，本文将摘要介绍美国能源信息署对2021年国际石油形势的分析。美国能源信息署认为，2021年的国际石油市场是一个好年景，需求增长，库存下降，石油价格上涨。当然，国际石油市场是一个高度波动的市场，准确预测国际石油价格的趋势是一件非常困难的事，作为世界三大能源研究机构的美国能源信息署也不能例外，但无论对于从事市场实务工作者或是研究界，美国能源信息署对2021年国际石油形势的分析，可以为我们研判今年的国际石油市场提供一个有价值的参考。

一、2021年的世界石油消费将增加556万桶/天

新冠肺炎疫情的全球大流行，严重冲击了2020年的世界经济，带来了20世纪30年代大萧条以来最严重的经济衰退。基于牛津经济研究所的数据，美国能源信息署认为，2020年的世界经济下降了3.9%。

2020年4月，新冠肺炎疫情全球大流行最严重的时期，全球石油消费大幅下降到只有8060万桶/天的水平。随着疫情的逐步好转，2020年12月份，全球石油消费从4月份探底回升，上升到9550万桶/天，但仍比2019年12月份低680万桶/天。按年计算，美国能源信息署估计，2020年全球石油消费为9221万桶/天，比2019年减少900万桶/天，是1980年美国能源信息署有数据以来的最大年度降幅。

随着世界各国经济和商业等活动的逐步恢复，特别是从2021年晚些时候开始，大部分国家国内和国际旅行活动将恢复到新冠肺炎疫情前的水平，美国能源信息署认为，2021年的世界经济将由2020年的下降转变为增长，预计增长速度为5.4%。

随着新冠肺炎疫情的第二波、第三波或第四波再次流行，世界各国重新采取限制措施以及由于疫情导致的消费者行为的持续变化，将继续影响2021年上半年的全球石油消费。尽管存在不确定性，但美国能源信息署预测，世界经济活动在2021年将恢复到大流行前的水平，部分原因是疫苗的推广。因此，全球石油消费增长的速度，将在很大程度上取决于全球范围内有效疫苗的生产和销售。

美国能源信息署认为，2021年全球石油需求将增长更快，因为与2020年相比，经济活动和石油消费受旅游和应对新冠肺炎疫情其他措施的影响较小，随着2020年的限制措施和消费者行为变化的影响逐渐减弱，石油需求将越来越多地受到经济增长活动的驱动。

石油消费的复苏因石油产品而异。2020年，全球航空燃料的消耗量下降尤其明显，预计直到2022年年底，全球航空燃料的消耗量仍将保持在2019年的水平以下。美国能源信息署预计，中国和美国的航空燃油消耗量，将比大多数其他地区更快地恢复到大流行前的水平。美国能源信息署认为，2021年烃类气体液的消费量将超过2020年的水平，主要原因是石化生产活动将有助于烃类气体液消费的增长，这一增长主要由于中国即将投入运营的石化裂化项目和美国烃类气体液消费的增长。

分地区并从增长的百分比看，美国能源信息署认为，经济合作与发展组织（OECD）国家与非经合组织国家之间的石油消费增长，2021年将基本相当。其中，非经合组织国家2021年的石油消费将增加309万桶，增长6.14%，由2020年的5029万桶/天增加到2021年5338万桶/天。中国和印度将引领非经合组织国家2021年的石油消费增长，其中2021年中国的石油消费将增加90万桶/天，增长6%；印度2021年的石油消费将增加50万桶，增长12%。2021年经合组织国家的石油消费将增加248万桶/天，增长5.92%，由2020年的4192万桶/天增加到2021年的4439万桶/天，其中美国2021年的石油消费将增加140万桶/天，增长8%；经合组织欧洲国家2021年的石油消费将增加60万桶/天，增长5%。

从全年看，美国能源信息署认为，2021年全球石油消费将增加556万桶/天，将由2020年的9221万桶/天，增加到2021年的9777万桶/天，增长6.03%，但将仍比2019年全球石油消费低3%。

二、2021年世界石油供应将增加290万桶/天，石油库存将以每天60万桶的速度下降

除极少数的国家外，对世界绝大多数石油生产国来说，2020年是非常艰难的一年，新冠肺炎疫情全球大流行带来的石油消费断崖式下降，首先冲击的就是全球石油生产国的石油生产，并带来了全球石油库存水平的高企。

根据美国能源信息署的统计，2019年全球石油供应量为1.0061亿桶/天，2020年大幅下降到只有9423万桶/天，减少了638万桶/天，下降的幅度为6.34%。其中，欧佩克成员国的石油产量，由2019年的3463万桶/天下降到2020年的3056万桶/天，减少了407万桶/天，占全球石油供应减少量的63.79%；非欧佩克石油生产国的石油产量，由2019年的6598万桶下降到2020年的6367万桶/天，减少了231万桶/天，占全球石油供应减少量的36.21%。这也就是说，2020年全球石油供应量下降的部分，近三分之二来自欧佩克成员国，欧佩克是当今世界当仁不让的国际石油市场稳定器和平衡者。

随着经济活动的逐渐好转和石油消费的增加，美国能源信息署预计，2021年的全球石油供应量将由2020年的9423万桶/天，增长到9713万桶/天，增加290万桶/天，增长的幅度为3.08%，但仍比2019年的全球石油供应量少348万桶/天，低3.46%，期间全球石油库存将以60万桶/天的速度下降。

（一）2021年非欧佩克石油生产国的生产形势

作为一个整体，2020年非欧佩克石油生产国石油产量的下降，90%以上主要来源于美国、俄罗斯和加拿大三个国家。2020年第二季度，是非欧佩克石油生产国产量最低的时期，随着全球石油消费的恢复，第三季度非欧佩克石油生产国的石油产量开始回升。美国能源信息署预计，2021年非欧佩克石油生产国的石油产量将增加122万桶/天，由2020年的6367万桶/天增长到6489万桶/天，涨幅为1.92%。

作为世界第一大石油和天然气生产国，2020年美国的原油产量为1130万桶/天，比2019年下降了100万桶/天，预计2021年原油产量仍将下降，为1110万桶/天。2021年，美国天然气处理厂液产量为530万桶/天，比2020年增长13万桶/天。2020年，美国生物柴油的产量为11.8万桶/天，2021年将增长到12.2万桶/天；2020年，美国乙醇的产量为90万桶/天，2021年将增加到98万桶/天，比2020年增长9%。以上合计，以广义的石油概念计算，2021年美国的石油或液体燃料总产量为1750.2万桶/天。

作为欧佩克+发起国和主心骨，因为参与了联合减产行动，2020年俄罗斯的石油产量比2019年下降了100万桶/天。美国能源信息署估计，2021年俄罗斯的石油产量将增加10万桶/天，并有望在2022年早期欧佩克+联合减产行动结束后，2022年4月俄罗斯的石油产量将恢复到1150万桶/天的水平，与2020年第1季度相当。

由于2019年阿尔伯特省政府下令减少石油产量和2020年经济活动的放缓、石油出口的下降，2020年加拿大石油产量减少了20万桶/天。2020年10月底阿尔伯特省政府宣布中止限产，加之2020年底因新冠肺炎疫情而减少的石油产量的恢复快于预期，美国能源信息署认为，2021年加拿大的石油产量将增加40万桶/天，高于2020年第一季度的生产水平。

2021年，预计挪威的石油产量将增加20万桶/天。虽然墨西哥参加了欧佩克+的联合减产行动，同意减产10万桶/天，但美国能源信息署认为，2020年墨西哥的石油产量与2019年相比几乎没有变化，保持在190万桶/天。预计2021年，由于油田老化等原因，墨西哥的石油产量将下降到180万桶/天，成为非欧佩克石油生产国中罕有的石油产量会下降的国家。

2020年的巴西，就是我们上面提到的极少数国家。与绝大多数石油生产国不同的是，2020年巴西的石油产量，不但没有下降反而增长了。据美国能源信息署的统计，2020年巴西的石油产量，比2019年增产了20万桶/天。2020年4月，巴西国家石油公司宣布，为应对新冠肺炎疫情，将每天下调产量20万桶。但是，由于原油出口需求、尤其是来自于亚洲的需求强劲，巴西国家石油公司很快变减产为增产，从而使得巴西成为2020年世界上极少数石油产量不但没有下降，反而增产的国家。美国能源信息署预计，2021年，巴西的石油产量有望再增加40万桶/天。

（二）2021年欧佩克成员国的石油生产形势

从2020年5月1日起，欧佩克+开始实施联合减产。美国能源信息署估计，2020年欧佩克成员国的原油产量为2560万桶/天，比2019年减少了370万桶/天，是2002年以来的最低水平。其中，2020年第3季度，欧佩克成员国的原油产量达到2360万桶/天的低位，不过由于利比亚原油生产的恢复和需求复苏、欧佩克放松了减产的力度，第4季度欧佩克的原油产量上升到2490万桶/天。

原油产量的下降，也带来了欧佩克成员国其他石油产量的减产。2020年，欧佩克成员国其他石油产量由2019年的540万桶/天，下降到500万桶/天，减产了40万桶/天。

虽然今年1月5日，欧佩克+部长级会议就2021年第1季度的减产限额达成了新的协议，但美国能源信息署预测，2021年欧佩克成员国的原油产量将达到2720万桶/天，比2020年增加160万桶/天。

2019年，欧佩克成员国的剩余原油生产能力为250万桶/天，2020年上升到620万桶/天，比2019年高出了每天400多万桶，其中2020年第3季度达到790万桶/天的最高峰。美国能源信息署预测，2021年欧佩克成员国的剩余原油生产能力将降低到510万桶/天。欧佩克成员国剩余原油生产能力的变化，主要是由于欧佩克+联合减产所致。此外，由于美国对伊朗的制裁，伊朗石油生产的变化不包括在内。

（三）2021年全球石油库存将以每天60万桶的速度下降

美国能源信息署估计，2019年底至2020年5月，全球石油库存增加了12亿桶，但6月至12月份减少了5亿桶。随着全球石油消费恢复到新冠疫情大流行前的水平，预计2021年全球石油库存继续下降，下降的速度为60万桶/天，从而使得2022年底全球的石油库存水平仅比2019年高3亿桶。

由于沙特阿拉伯的额外自愿减产，美国能源信息署认为，2021年第1季度，全球石油库存下降的速度将达到每天230万桶。

三、2021年布伦特原油现货均价为53美元/桶

2020年，布伦特原油价格宽幅波动。2020年1月，布伦特原油现货均价为64美元/桶，4月份下跌至18美元/桶，是1999年2月以来的月均最低价格。自此之后，布伦特原油价格持续走高，2020年12月份达到月均50美元/桶，2021年1月达到10个月来的最高位。

美国能源信息署估计，2021年布伦特原油现货均价为53美元/桶，其中由于沙特阿拉伯的额外自愿减产，2021年第1季度布伦特原油的现货均价将上涨至56美元/桶。

虽然预计2021年初国际石油价格将上涨，但美国能源信息署认为，由于全球石油库存水平处于高位和原油生产能力的过剩，预测期间油价上涨的压力有限。从2021年第二季度开始，国际石油价格将出现温和的下行压力，因为预计届时全球石油产量的上升，将带来石油库存减少速度的放缓。2021年下半年，布伦特原油现货的均价为51美元/桶。

未来几个月全球经济恢复和围绕新冠肺炎疫情的众多不确定性，可能会推动油价高于或低于当前的预测水平。美国能源信息署认为，当前的价格预测，基于2021年全球石油消费比2020年增长6%，不过这一预测取决于世界各国接种疫苗的比率，以及一旦人群广泛接种疫苗后石油消费行为的变化方式。此外，欧佩克当前和未来减产目标的持续时间和执行情况也仍不确定；美国页岩油气行业对当前的油价相对于2020年4月份低点相对强势的反应程度，也将影响未来几个季度国际石油价格的走势。

2021年，美国西德克萨斯中质原油（WTI）现货价格比布伦特原油低3美元/桶。美国能源信息署指出，这一价格折扣的主要假设是，2020年下半年WTI平均比布伦特原油低了2美元/桶，主要原因是当时美国原油产量的显著下降，以及相对于其他全球基准原油，可用于出口到遥远市场的美国原油数量下降所致。