原油

1、 中国原油产量

2014年，国内原油产量约20945万吨；2015年，国内原油产量约21388万吨。自2015年开始，国内原油产量开始下降，原油产量没有再达到2.0亿吨，按照国内多数人的理解，国内原油开采成本太高（中国多数油田，原油开采盈亏平衡点都是50—60美金/桶）、不如到市场购买。截止2019年，国内原油产量19126万吨，同比2018年18864万吨，增加262万吨，涨幅为1.38%，实现自2015年首次上涨。下面就说一说，中国原油的消费，可能是刺激中国原油产量增加的因素之一。

2、中国原油消费

中国国内原油消费随着经济发展、持续增加，2014年，中国原油加工量仅为45863万吨；截止2019年，中国国内原油加工量达到64574万吨，短短5年的时间，中国国内原油消费增加了18711万吨，增幅高达到40.79%。其中，2019年同比2018年的60175万吨，增加4399万吨，增幅为7.31%。

笔者给各位看看另一个口径的消费数据。根据原油表观消费、GDP增速两者的数值看，中国国内GDP增速维持6%以上，原油表观消费增速都是维持5%以上；如果后续几年，中国GDP增速维持6%以上，后续的原油表观消费还会维持高速增长。

随着中国经济的发展，对原油需求增加，中国进口原油持续增加。截止2019年12月份，中国进口原油达到50571万吨，同比2018年46188万吨，增幅为9.5%。从2017年3月开始，中国国内原油对外依存度首次突破70%，截止2019年，中国国内平均对外依存度达到72.61%。

3、中国炼油工业

截止2019年，中国国内炼油产能约为8.5亿吨/年，开工率约为76%。根据资讯商、“大地”综合后的数据，2022年，中国国内炼油产能将达到约10亿吨/年。

其中，根据“大地”的不完全统计，2019年后扩能、新建的项目有：广东石化、中科湛江一体化、浙江石化二期、洛阳石化改扩建、中化泉州二期、华锦石化改扩建、镇海炼化改扩建等等项目。

根据上面的资讯，按照行业开工率低于75%，就是该行业产能过剩的标志，预计2020年，中国国内炼油产能就过剩，行业开工率将低于75%。

4、中国能源行业机构及组织

中国国家能源局，负责中国能源政策的制定、实施。中国国内负责政策执行的主要企业有，中国石油、中国石化、中海油、中化等等企业。其中，中国石油是中国国内最大的原油开采、生产企业，石油产量约占中国国内总产量的70%左右，炼油加工量约占中国国内总加工量的28%左右；中国石化，是中国国内最大的炼油、化工生产企业，石油产量约占中国国内总产量的20%左右，炼油加工量约占中国国内总加工量的40%左右；中海油，则是中国国内最大的海洋原油开采、生产企业。

此外，根据资讯商、“大地”综合后的数据，中国石油，原油板块开采盈亏平衡点，约为40—60美金/桶，炼油板块的盈亏平衡点约为40—70美金/桶；中国石化，原油板块开采盈亏平衡点，约为50—70美金/桶，炼油板块的盈亏平衡点约为40—70美金/桶；中海油，原油板块开采盈亏平衡点，约为40—55美金/桶，炼油板块的盈亏平衡点约为60—70美金/桶。

天然气

1、中国天然气产量

截止2019年，中国国内天然气产量约为1762亿立方米，同比2018年1610亿立方米，增加152亿立方米，增幅约10%。中国国内天然气产量持续增加，主要是环保因素的影响，中国国内要降低燃煤发电比例、增加天然气发电比例；降低燃煤取暖比例、增加天然气及电能取暖比例。

可以说，中国国内环保政策的推进，推动了中国国内天然气消费、从而直接刺激了中国国内天然气产量。

2、中国天然气消费

截止2019年，中国国内天然气表观消费达到3067亿立方米，同比2018年，增长9.4%。预计2020年、2025年，中国国内天然气消费分别我3300亿立方米、4950亿立方米。随着天然气消费的增加，中国国内天然气的对外依存度逐年增加。截止2019年，中国国内天然气对外依存度为43.80%，同比2017年的39.49%，增加4.31%。

3、其它

中国国内天然气，主要产自塔里木盆地、四川盆地，其中，中国石油西南油气田，预计天然气产量将达到300亿立方米/年；塔里木油田油气产量将达到4000万油气当量、天然气产量预计将达到300亿立方米。

四川盆地是常规气、非常规气“双富集”气区，资源量分别占全国的23%和26%。目前，四川盆地天然气产量约占全国产量的1/4，未来四川盆地天然气产量占比将提至1/3。

行业发展

1、行业情况

1.1 油气行业

由于中国国内经济的发展，油气对外依存度的增加，保障国家能源安全的需要，中国国内将加大油气探勘的开采力度。2018年，中国国内油气勘探开发总投资总额为2668亿元，同比2017年，增长20%；2019年，中国国内油气勘探开发总投资总额为3221亿元，同比2018年，增长21.9%；预计2020年，中国国内油气勘探开发总投资继续维持20%左右的增长。

1.2 炼化行业

中国国内炼化行业，则是因为产能过剩，需要通过大量出口，解决中国国内供过于求的问题。初步来看，中国沿海的炼油商，竞争力强于东北亚其它的炼油商。

新上的几个大炼化项目，尼尔森系数都高于9，个别炼油商尼尔森系数达到13左右。而东北亚、东南亚的炼油商，多数尼尔森系数都是10左右。中国国内炼油商，是可以通过出口，部分解决中国国内产能过剩的问题。

2、裂解利润

随着未来几年，中国国内炼油产能接近10亿吨/年，基本上与美国炼油产能相当（美国炼油产能约为10亿吨/年）。中国的炼油行业，也将成为世界的代工厂，将为全球提供成品油、甚至化工产品。

与此相对应的，由于炼化行业产能过剩，全球裂解利润，正从高位下行。全球炼油裂解利润从2019年最高的15美金/桶，逐步下滑，截止2020年3月份，裂解利润降至-5美金/桶。根据近几年的行业规律，2020--2022年炼油利润将降至6--8美金/桶。

小结

由于中国国内经济的发展，对于石油、天然气的需求增长较快，每年需求增幅5—10%，能源对外依存度较高。中国为了能源安全，将会加大中国国内油气开采力度、投资，力争将石油产量增加至2.0亿吨/年；而与此相反的，中国国内的炼化行业高度发达，在产能上已经接近美国的水平，未来全球的裂解利润下滑，中国国内炼油产能过剩，中国通过出口、部分解决国内产能过剩的问题，将向全球供应成品油、化工产品。