全球油气勘探空间依然充足且极不均衡

　　报告分析，当前，全球油气勘探空间依然充足。全球油气勘探程度总体处于中等水平，且极不均衡。不均衡主要表现在四个方面。一是常规油气仍占绝对主导，非常规油气为辅。全球累计已发现油气2P可采储量达7480.6亿吨油当量，其中常规油气占比近九成。二是石油和天然气勘探程度推进时间不同步，天然气晚于石油15—20年进入中等勘探程度阶段。三是“陆海”与“深浅层系”常规油气赋存分布不均，其中，陆域占比超六成，海域不足四成，具体到层系，深层—超深层占比不足3%。四是非常规油气呈“一超多强、多区跟进”格局，北美一家独大，以页岩油、页岩气、油砂为三大支柱；南美位列第二，以重油为主导；亚太位列第三，类型多元、规模较小。

　　勘探院海外资源勘探研究所副所长贺正军分析：“全球天然气勘探具有总体处于中等勘探程度，以陆上中浅层及浅水发现为基本盘；常规天然气勘探经历了由陆上浅层向浅水—深水深层拓展的过程；非常规天然气勘探呈现‘致密气稳增+页岩气领跑+煤层气纵深突破’发展格局的特点。”

　　聚焦天然气领域，报告显示，全球累计发现天然气可采储量达397.15万亿立方米，其中常规天然气在总可采储量中占比达93.2%。常规天然气发现储量主要分布在中东和中亚—俄罗斯地区，其可采储量分别为125万亿立方米和96.7万亿立方米；全球累计发现非常规天然气（主要为页岩气、致密气、煤层气）26.95万亿立方米，占总储量的6.8%。非常规天然气分布以美洲地区最为富集，其中美国可采储量约20.8万亿立方米，居全球首位。

　　随着勘探开发技术的突破，全球深水—超深水领域已成为天然气增储上产的主要阵地。储量分布区域集中，主要分布在大西洋两岸（全球深水油气发现的传统富集区）、东非海域（未来全球LNG供应的重要增长极）和亚太深水气区（主要包括澳大利亚西北大陆架及东南亚海域）三大核心区域。

　　“两深一非”和天然气将是未来开发的重点领域

　　报告显示，2025年，全球油气2P剩余可采储量为1358亿吨油当量，其中陆上常规油气为589亿吨油当量，海域为407亿吨油当量，非常规油气为353亿吨油当量，海域和非常规油气占比过半。相比2016年，2025年全球致密/页岩油气产量从9.7亿吨增至20.3亿吨，深水—超深水产量从3.7亿吨增至5.5亿吨，超深层产量从2778万吨增至7096万吨，凸显“两深一非”是当前和未来重点领域。勘探院专家团队分析，未来“两深一非”（深水、深层和非常规）和天然气仍将是油气开发的重点领域。

　　勘探院海外开发规划研究所副所长王瑞峰在分析全球油气开发形势时表示，2025年“七年行动计划”收官，助力我国油气产量比2016年增加1.16亿吨；我国成功跻身全球油气增产国前三名。“两深一非”领域以四个“万”（挺进万米深地、跨越万英尺水平段、走向近万英尺深水、突破海面下万米）为代表的开发技术迭代升级，推动油气开发迈向“四极”（向极宏观拓展、向极微观深入、向极端条件迈进、向极综合交叉发力）。

　　10年来，天然气在全球一次能源消费结构中占比从22%增至25%，是新型能源体系的支柱能源。全球人口增加带动化肥需求增加，天然气是气头化肥原材料的基础。数据中心建设催生了天然气托底保障需求，需把握好“算气协同”关系。勘探院专家团队分析，天然气兼具“能仓、粮仓、算仓”三重角色，即能仓的支柱能源、粮仓的化肥原料和人工智能（AI）算仓的托底保障。王瑞峰还表示，全球未来天然气开发呈现5G趋势特征：天然气（Gas）地位重要，具有持续增长潜力（Growth），依托巨型气田（Giant fields）的开发是增长有效路径，规避地缘扰动（Geopolitical）是增强外部保障能力，技术迭代和控制杠杆（Gearing）是实现技术与商务协同的必由之路。报告预测，在2026—2050年全球能源结构演变进程中，天然气发展呈现“产量和占比稳步上升”趋势：2036年全球天然气产量将增至近5万亿立方米/年，2050年全球天然气占油气产量的比例将较2026年提升9%，接近50%，占据半壁江山。

　　预计七大国际石油公司上游勘探开发投资将保持稳定增长

　　报告预计，2026—2030年，全球油气需求增速将进一步放缓，新能源替代效应与能效提升持续施压化石能源消费。目前，主要产油国均计划扩大产能，“欧佩克+”也将渐进退出减产框架、转向保份额策略，供给侧释放压力不断累积。供需格局预计将由偏紧转为明显宽松，市场将面临供给过剩压力。油气行业或将进入供给端主导市场均衡的新阶段，同时受到地缘冲突影响，油气价格波动性增强。

　　2026年七大国际石油公司（埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、道达尔能源、bp、埃尼和艾奎诺）总收入将随油价回升而增加，净利润较2025年低点大幅反弹。七大国际石油公司的剩余可采储量将保持稳定，产量增长趋势延续，但增速显著放缓。埃克森美孚和雪佛龙凭借圭亚那、页岩油及液化天然气（LNG）项目继续增产，但受资本约束和资源递减影响，增速将低于2025年。七大国际石油公司上游勘探开发投资将保持稳定增长，其桶油开采成本预计保持稳定，成本端进一步大幅下降的空间有限，将更多依靠优化投资结构和提高运营效率维持上游业务韧性。七大国际石油公司资产负债率将继续持稳，资本纪律和股息框架不变，杠杆水平将维持现有区间；平均资本回报率有望回升，积极因素包括油价中高位运行、成本削减措施逐步见效、深水高盈利项目集中投产及低碳业务边际贡献增加等。

　　勘探院海外项目评价研究所副所长丁伟建议，我国石油公司要加强海外优质资产获取，提升资产组合质量；加强全链协同与低碳融合，提升综合创效能力；加强顶层设计，提升项目全生命周期运营能力；加强风险管控，提升技术商务一体化能力。

　　石油公司“双曲线”发展路径，是今年报告的一个重要关注点。当前，全球能源格局深度重塑，传统油气业务增长模式承压，新能源行业竞争加剧。报告认为，石油公司第一曲线（传统油气业务）及第二曲线（新能源业务）的发展主要受到资源、技术、资产管理、资本市场、政策与ESG等因素的共同驱动。勘探院海外开发规划研究所副所长郜峰表示，国际石油公司的发展实践充分证明，油气业务第一曲线远未终结，能源转型第二曲线方兴未艾。统筹“双曲线”协同共进、构建产业发展合力，这既是我国石油公司保障国家能源安全的现实担当，更是企业行稳致远、永续发展，全面建成世界一流能源公司的战略抉择。