一、市场整体情况

三季度，国内天然气供应较为充足，需求整体增长，市场供需基本平衡，天然气价格环比持平，管道天然气与LNG价格走势分化。

国内产量持稳运行，进口量同环比双增，国内供应量总体充足。三季度，规上工业天然气产量593亿立方米，同比增长9.0%，环比下降1.7%；进口天然气约3461万吨，同比增长10.5%，环比增长8.0%，其中，从俄罗斯进口天然气量显著增加。据塔斯社报道和中国海关总署数据，1-8月，俄气进口量较去年同期增加了37%，我国天然气进口结构不断优化调整，供给多样化水平提升。

天然气需求增长主要由发电需求推动。7-8月，全国天然气表观消费量706.7亿立方米，同比增长8.4%。7-8月中旬，受宏观经济、行业传统淡旺周期等因素影响，工业需求较为平淡，“迎峰度夏”下发电需求增长，车用需求总体平稳，总需求同比、环比增长；进入8月下旬开始，全国大部分地区持续高温天气，发电需求旺盛，带动天然气总需求显著上升。

图片来源：国家气候中心

三季度国际国内LNG价格波动升高，主要受气温和地缘政治因素影响。进入8月以来，巴以冲突增加了能源供应的不确定性，且亚洲夏季高温，发电需求增加，多重因素下进口现货成本在13美元/百万英热高位震荡，带动国内市场LNG价格水平整体升高。

天然气重卡市场已初具规模，市场增量有限，车用需求增速或已阶段性达峰。8月，受天然气重卡未纳入财政部补贴政策、价格比较优势减弱等因素影响，天然气重卡销量今年首次出现环比下降，但在“20连增”的销量累积支撑下，天然气重卡已形成较大规模存量市场，车用需求较为稳定。

数据来源：第一商用车网、交强险统计、重庆能源大数据中心

二、重庆石油天然气交易中心交易情况

三季度，受工业需求疲软、城燃需求不足影响，叠加交易结构带来的变化，管道天然气现货平均成交价格为2.74元/立方米，同比、环比均出现下降；而受原料气成本上涨、局部供应收缩的影响，LNG平均成交价格为4538.53元/吨，同比、环比上升。

数据来源：重庆石油天然气交易中心

主要天然气交易产品情况如下：

（一）月度额外气交易

    三季度，月度额外气成交价格呈现上升态势，略高于二季度价格水平。三季度月度额外气投放量环比、同比显著增加。成交均价为2.98元/立方米，同比下降、环比增长。价格环比上升，主要受9月高温天气影响，发电需求旺盛。

数据来源：重庆石油天然气交易中心

自7月开始，上游主体整合区域投放额外气资源，各区域在同一交易场次竞争额外气资源，区域间价差明显较去年同期缩小。同时，7-8月价差较小也体现对应月份管道天然气需求较弱的情况，与市场情况一致。

数据来源：重庆石油天然气交易中心

（二）西部LNG工厂原料气交易

三季度，LNG工厂原料气成交价格继续呈上升趋势。西部LNG工厂原料气成交均价为2.58元/立方米，环比、同比均保持上升态势。

数据来源：重庆石油天然气交易中心

西部LNG工厂原料气交易价格受国际LNG价格溢出效应影响，但进口LNG现货成本难以完全反映内陆市场供需情况。8-9月进口成本维持高位，叠加巴以冲突持续升级，天然气供应不稳定因素增加，液厂看好LNG市场价格涨势，原料气竞拍价格上升16%，但下游实际接货意愿不足，液厂多临近成本线运行。

数据来源：重庆石油天然气交易中心、重庆能源大数据中心

（三）川渝地区LNG日前交易

    三季度，川渝地区LNG成交均价呈现波动上升的趋势，进入8月后在4500元/吨价格水平震荡。三季度LNG成交均价为4538.53元/吨，同比、环比均有上涨。

数据来源：重庆石油天然气交易中心

LNG竞拍价格受成本端上涨、液厂检修限电局部供给收缩等因素影响上升，特别在9月交收的西部原料气成交均价上涨16%影响下，带动LNG竞拍价格上涨至5000元/吨，但后期受需求偏弱影响，价格支撑不足，液价下跌后回稳。

（四）三大区域LNG厂站报价

三季度，西北、川渝及环渤海区域LNG厂站报价总体呈上升趋势，平均分别为4485.34元/吨、4469.15元/吨、4980.16元/吨，同比、环比增长，主要受国产原料气和进口成本因素影响，与LNG交易走势基本一致。

数据来源：重庆能源大数据中心

三、四季度预测

供应端，国内产量持稳，进口方面，冷冬预测下进口商积极储备国际LNG现货资源，且12月中俄东线将提前达产，整体调峰储气能力较去年增加80亿立方米，资源供应预计较为充足。

需求端，在国家刺激政策支撑下，叠加工业传统旺季到来，工业需求预计迎来恢复性增长；NOAA预测10月将出现“拉尼娜”现象并持续到2025年1-3月，预计采暖需求旺盛，增量较大；天然气重卡市场增速放缓，但存量市场较大，预计车用需求稳定，天然气总需求预计显著增长。

综上，临近采暖季，预计四季度国内天然气供需相对平衡，价格受气温、地缘政治、气源成本等影响有所上升，波动较三季度明显，极端天气和地缘政治带来的不确定性尚存。但得益于能源供给体系逐步完善、产业链主体市场化认知深入、供应主体多元化发展，供应稳定性增加，天然气商品价格预计不会出现长时间极端偏离情况。