前言

气液态消费在产品本质方面并无改变，主要成分都是甲烷。天然气按照送到客户的方式不同，分为气态消费和液态消费。其中气态消费即在中国大陆以管输方式送至客户（主要包括气田-管线-客户以及接收站气化-管线-客户两类）形式的消费，液态消费即在中国大陆槽车运输LNG的形式送至客户。

自2021年以来，中国LNG液态槽批持续下滑，接收站表现极为明显，日出货最高降幅达到70%左右。

一方面，好买气数据显示，在整体天然气消费增长较为平稳6%-15%的情况下，LNG液态消费2021年出现近年来首次下滑，下滑幅度1%。（参见图一）。

图一

另一方面，2022年以来槽批量下滑的幅度继续加深，总量从高峰的2020年10月份的日均6500车左右下滑至当前3500车左右，其中接收站下滑极为明显，尤其是在2021年以后（参见图二）。

图二

2022年中国LNG液态槽批量大概率继续下滑，且程度将有明显加深，预计全年出货量在2750万吨左右，整体减少24%，分工厂接收站来看，整体工厂平稳增长，接收站或将下滑超过50%（参见图三及图四）。

图三

图四

导致2022年中国LNG液态槽批整体明显下滑的原因主要包括以下几个方面：

1、政策面来看，疫情导致的封控政策，以及煤改气政策的放松，都将带来整体天然气需求增速的放缓。另外经济增长预期下滑，天然气消费亦是国内基础能源的一种，与经济增速尤其是工业生产等增速整体保持较为同步的态势，液态LNG需求亦将受到波及。

2、为避免高价LNG现货带来的亏损，国内进口商对待现货进口将保持谨慎态度，整体LNG进口或不增反降。

一方面，国际LNG整体供应偏紧，需求表现较为强劲，国际LNG现货大概率保持高位运行。国际LNG贸易中，有超过70%的需求被亚洲买家买走，另有超过20%的需求被欧洲买家买走，当前欧洲地区因进口俄罗斯管道气受阻，导致液态LNG的进口需求明显增长。国际LNG现货价格大概率保持高位运行，进口商进口LNG积极性减弱；另一方面，现货是中国进口LNG的重要来源。以2021年为例，中国LNG进口中30%以上来自现货，而2022年中国可执行的长约仅为6097万吨，与2021年的进口量7993万吨，相差将近1900万吨（260亿方），即便2022年中国LNG进口不增长，也需要进口大量现货来满足国内需求；但是，近期现货进口与国内LNG槽批存在严重倒挂现象，企业进口现货积极性遭受巨大打击。以近期价格举例，国内接收站LNG槽批出货价格在7000-9000元/吨左右，但是LNG现货进口成本却多数时间在10000元/吨以上（含增值税及退税不含接收站使用费），现货进口与槽批出货两者之间存在明显亏损，企业进口现货积极性遭受打击。

3、从气液态下游客户的不同特点来看，接收站或优先保供气态客户，液态槽批减少成为大概率事件。LNG进口至国内后，接收站通过气态管输以及液态槽批出货的方式出货。接收站气态客户整体需求稳定，且为直接终端，与接收站往往签订年度用气合同等。但是接收站液态客户掺杂了贸易商等的参与，直接终端多数规模较小，用气不稳定，且合同较为随机，定价方式随行就市。从客户的性质及需求来看，接收站主动减少LNG进口后，或将优先选择气态客户进行保供。

4、受到高价抑制需求的影响，LNG液态槽批下游客户亦有主动减少需求的动机。好买气数据显示，2020-2022年，年均国内价格指数分别为3297、5039、7098元/吨（2022年取值1月1日-4月24日），液态槽批价格的上涨，打击了下游客户的积极性，并且致使液态与气态相比经济性逐渐丧失。2021年以来，受到液态天然气价格高企的影响，部分客户加大了气态天然气的采购，甚至开始启用LPG、重油等能源替代液态LNG的消费，还有部分工业客户因疫情以及天然气高价的双重打击，选择主动减产甚至停产。

5、分工厂接收站来看，LNG工厂液态槽批生产及出货将保持平稳增长态势。国内LNG小型工厂以常规气田、页岩气、煤制气、煤层气等为原料气，原料气来源相对稳定,且价格相对合理，据好买气数据显示，2021年国内LNG工厂盈利情况尚可，整体盈利水平在500元/吨左右，其中非常规气源工厂盈利情况更为可观，LNG工厂生产积极性较高，2022年大概率保持平稳增长态势。(作者：王晓坤）