天然气新趋势：减少层级直接交易蔚然成风

来源：徐栋章能源情报发布时间：2020-07-07

持续的疫情造成全球天然气消费增速下降，海运贸易受到影响，研究机构预计部分地区全年天然气消费将负增长。价格持续创新低，LNG与管道气争夺市场的竞争加剧。

资源方和大用户的互动、海气和管道气的鏖战、省网和国家管网的改革是天然气市场最为关注的事情。各方都在致力于降低中间环节的损耗，降低成本，直接交易，为国家管网下的市场铺垫基础。

供需双方、LNG和管道气至今还在博弈。中国市场悄然恢复，可能成为今年为数不多恢复正增长的天然气市场。中国市场LNG和管道气竞争激烈，低价LNG向内陆省份渗透，蚕食管道气市场。管道气价格高，优势短期变小。

国际石油公司普遍亏损。今年一季度，埃克森美孚30年来首次季度亏损，亏损6.1亿美元。壳牌自二战以来首次下调股息66%，亏损2400万美元。BP一季度亏损43亿美元，债务达到2015年以来最高水平。道达尔盈利3400万美元，却同比下降99%。得益于资产和股权出售，雪佛龙盈利36亿美元，同比增36%，在五大国际石油公司中唯一实现业绩增长。

BP继续执行剥离资产优化资产负债表的计划，6月底将其全球化工业务以50亿美元出售给英力士。还在处置其他资产，以应对新的情况。

国家石油公司普遍亏损，独立石油公司处境艰难。美国页岩油/气公司经营惨淡，作为页岩革命的标志性公司，切萨皮克能源破产重组也是市况的真实反映。美国占了近年LNG新增产能超过85%，其中的拟建项目受到影响或搁置或延后，已投运项目的负荷率大幅降低，甚至停产，LNG供应情况也瞬息万变。

作为近年来最大的天然气增量市场，中国市场引得各方关注。2019年，埃克森美孚参与广东LNG接收站投资，道达尔签约广汇等都在深耕中国市场。不过随着国家管网的成立，消耗以往签约的长协和购买低价现货之间的张力日益突出，有接收站资源的市场主体纷纷加大现货采购，削减长协份额，以获取更高收益。

国家管网公司2019年12月成立后，三桶油接收站、储气库划入资产基本确定，省级管网公司归属、资产划拨时间未定。在“管住中间、放开两头”的改革预期下，浙江已经开始以管网独立为假想，推进上下游直接交易，减少供气层级。这是资源方的机会，资源方、有接收站的市场主体、城市燃气为代表的大用户纷纷行动起来，以占得先机。

日本、韩国持有大量长约的企业早就在寻找中国市场的机会。三菱、东京燃气、大阪燃气等日本企业试图进入中国市场，尝试罐箱等新形式，SK、LG等韩国企业寻求中国企业合作获得接收站资源，进而在终端市场分一杯羹，并布局上游区块。

美国、欧洲油气公司，持有份额气的贸易商都在接洽大用户，以应对国家管网实质运行后的新情况，上下游直接交易天然气，插足增量天然气市场。

国内大用户也在摸索新的贸易模式，粤电去年已采购几船低价现货自用。北燃在天津南港建设接收站和10个储罐，河北建投在曹妃甸建设接收站、协鑫、太平洋油气、中天华丰……非三桶油纷纷进入接收站。按照接收站建设周期，大约2023年接收能力能大幅提高，LNG进口将更加便利。沿河沿江的LNG中转和加注站建设也加快了速度，几年后天然气市场将迎来新格局。

中国石油、中石化通过收购在终端市场扩大业务，对冲管网资产划拨的影响。中燃通过煤改气快速圈用户，涉足储气库，自建LPG船加强贸易资源掌控，推动直播、电商等增值业务。

预期到国家管网组建和资产划拨进展带来的市场重塑，上游资源方、下游大用户会加紧签订各种合作协议，各自重新寻找自身市场定位，形成新的市场格局。

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