石油价格史诗般下跌后，石油价格战已打响。油价大战背后的深层原因是什么？多家智库给出了相关答案。

盘古智库：

石油价格战对世界经济影响

在需求前景明显断崖下滑的背景下，沙特石油价格战体现了一贯的追涨杀跌，供给端崩塌速度大大超过需求端。价格战也将导致全球金融市场雪上加霜：石油类公司盈利前景恶化、石油类基金减值、行业杠杆崩塌、石油美元收缩、市场大动荡。金融市场的动荡必然引发下一轮信用、行业和全球经济剧烈波动。

导致近期全球市场出现一系列反常现象，直接原因是俄罗斯与欧佩克在减产协议上谈崩。更深层次的原因是沙特阿拉伯与俄罗斯在中东问题上的地缘政治博弈。叙利亚问题、伊朗问题未来一段时间依然扑朔迷离。

目前，由于疫情天灾，同时又有石油价格战人祸的影响，世界经济仍然处于景气指数不高的状态。下一步是否发生全球性金融危机，现在还不敢妄论；但全球性经济低迷，部分国家和地区经济衰退，是大概率事件。对此，世界各国要高度警觉。

可以预见，中国与全球其他金融市场之间的唇齿相依，中国金融市场的长期健康发展也将大大提升国际金融市场的效率和稳定性。

中国石油大学（北京）：

油价战争的目标是全力争夺市场份额

从目前形势推断，疫情全球性爆发后，今年乃至今后几年全球的经济都会受到较大影响，原油供给大幅度过剩局面正在形成。

石油大战的目的是全力争夺市场份额。此次油价之战的最大目标只有一个，那就是美国的致密油/页岩油工业。如果油价低于30美元/桶的时间持续两年甚至更长，美国近半数的页岩油气公司可能退出400～500万桶/日的产能空间。如果油价战争按沙特和俄罗斯预想的走势发展，两到三年的时间将清退出1000多万桶/日的产能空间。

油价的走势取决于几个关键因素：沙特（也包括俄罗斯）国家运行的承受能力、沙特王室的稳定程度、高成本/高风险项目退出市场的速度和规模、能否从美国获得筹码及美国是否重新进入油价谈判体系。沙特高度依赖油气工业，其国家运营成本近60美元/桶；俄罗斯油气工业也是其最重要的经济支柱；至关重要的一点是美国是否愿意回到体系中，共同发挥油价控制作用，而不是不断吃进他人让出的产能。

这次油价战争意想不到的最大助力，是全球疫情的发展使全球经济陷入衰退的可能性越来越大。因此，短期内油价因恐慌性下跌和做空，有突破20美元/桶心理关口的风险。中长期油价很可能在40美元/桶中轴运行，50美元/桶是比较理想的价格，60美元/桶不会成为新常态反而有可能是不可逾越的天险。

美国战略和国际问题研究中心：

石油价格或将冲击美国页岩油行业

石油价格战涉及的层面极其复杂。一方面，石油市场中存在着所有地缘政治因素。另一方面，由于疫情爆发导致经济增长放缓，导致石油需求疲软。

低油价将严重影响产油国的经济利益，他们希望这场价格战尽快停止，除非生产商能够扩大其市场份额，这很可能是未来几周内将采取策略的一部分。但石油需求的复苏已超出了欧佩克的控制范围，一些国家比其他国家更能经受住油价下跌的考验。

沙特阿拉伯大幅下调原油销售价格，是为了让欧佩克及非欧佩克产油国重新回到谈判桌前，就石油减产进行谈判。欧佩克认为，通过减产来抬高价格，符合所有石油生产国的最佳利益，但俄罗斯却拒绝与欧佩克合作减产抬价。俄罗斯拒绝减产的目的，是希望通过压低油价来打击美国的页岩油行业。

历史经验表明，油价下跌或使美国页岩油行业更加重视成本控制，从而使美国页岩油行业在国际市场上更具竞争力。虽然近年来美国在能源独立方面取得了重大进展，但全球能源市场相互关联性仍然很强，全球各地产油国做出的决定将对美国能源市场产生影响。

东方智库：

国际油价大战最终不会有赢家

国际油价如此大跌，一方面与新冠肺炎疫情的爆发和不断扩散直接有关。另一方面缘于俄罗斯拒绝减产，“普京的目标是夺回美国的市场份额，这些债务推动的美国油气增长已使俄罗斯在2018年失去了全球最大石油生产国的称号。”

为此，沙特率先发动了针对俄罗斯的石油价格战，将其4月的官方石油售价每桶下调了6～8美元，并承诺大幅提高产量，这与需求正好相反。这场油价大战以及由此带来的股灾，背后的因素更复杂，它直接牵涉到美俄在能源等领域的战略竞争与博弈。除了市场份额之争外，俄罗斯可能会对华盛顿最近的能源制裁行动进行更多报复。而美国也在对俄罗斯和拉美的产油大国委内瑞拉进一步采取制裁措施，以力保美国页岩油革命的成功。

沙特敢于和俄罗斯叫板，显然有美国支持的原因。在油价上，沙特与俄罗斯可以一拼，因为两国的储量都很大，产量可增可减，生产和出口成本与都比较低。但如果油价不断走低，则双方都将不堪重负。俄罗斯在石油开采和国家经济方面，比沙特阿拉伯有很大的优势。因此，沙特将无法长期与俄罗斯拼油价。

损失最大的将是美国。石油价格暴跌后，致使许多美国页岩公司将被迫减产，破产忧虑已经在石油领域蔓延开来。

目前俄罗斯虽有市场竞争和对抗优势，但与沙特等国对抗下去，也难免会受到伤害。实际上，最终不会有赢家。目前的国际油价之争将持续多久，既取决于利亚德和莫斯科之间的进一步博弈，也更取决于华盛顿和莫斯科之间的博弈。