编者按：2018 年3 月初，在美国休斯敦举行了第37 届剑桥能源周（CERAW EEK）活动。这次剑桥能源周的主题是“临界点：未来的能源新战略”（Tipping Point：Strategies for a New Energy Future），

来自全球70 多个国家和地区的4000 多名代表参加了会议。在180 多场主旨演讲、战略对话和平行主题论坛中，包括美国、俄罗斯、科威特、卡塔尔等30 多个国家的能源部长，OPEC、IEA 等国际组织秘书长，壳牌、BP、康菲和道达尔等全球石油巨头掌门人，以及GM、ABB 等企业高管在内的600 多人做主旨发言，聚焦近期油气市场、地缘政治、石油价格、技术创新、环保与碳排放、新能源、油气投资、基础设施建设、人力资源、专业技能等多个领域，广泛深入讨论了全球性、区域性以及能源行业内出现的各种挑战与机遇；会议还举办了创新集市，展示了一系列正在重塑能源产业的技术和商业模式。会议设立的能源创新先锋、创造未来能源的领导者、领导圈计划和能源女性4 个特别项目也备受关注。中国石油集团代表团参加了本届能源周的全体大会以及与油气业务相关的平行主题论坛，收获颇丰。部分参会者梳理了所见所闻，本刊特予发表以供读者了解能源世界的明天。

摘 要：第 37 届剑桥能源周的基本共识：今后一个时期石油需求增长强劲，油气仍是未来能源主角，但能源转型是大势所趋；天然气作为洁净能源将继续引领化石能源发展，亚洲是需求增长主力；技术和管理创新对能源行业将产生巨大的颠覆性影响；石油公司将优化资产组合，加强战略合作；全球海上及深水油气业务将触底反弹；能源地缘政治态势恶化，对油气市场带来不确定因素；美国提出“能源新现实主义”命题与发展等。建议我国石油公司加强能源转型研究，制定切实可行的能源转型战略；加强传统领域技术创新与跨领域技术创新的融合；加强对美国“能源新现实主义”政策以及能源地缘政治的研究；抓住当前LNG 买方市场机遇，择机签订LNG 长贸合同。

关键词：能源战略；能源转型；天然气发展；深水油气；碳减排；技术创新；人工智能；区块链；资产组合优化；地缘政治

05  石油公司优化资产组合，加强战略合作

石油公司表示要做好短期和长期的资产组合，降低低效资产占比，提升效益产量和单位资产获利能力；另一方面做好资产类型和区域的组合，适应行业发展趋势，对冲地缘政治风险，基本实现资产轻量化和低成本高收益资产组合构建。

5.1 优化资产组合，发挥比较优势

道达尔公司五大重点领域是中东、北非、深水、LNG 和塔卡尔天然气，公司在北极（亚马尔项目）地区投资。马来西亚国家石油公司重点领域是LNG 和深水，也在炼化、轻烃等方面投资。巴西国家石油公司重点是国内深水，未来力争将深水盐下资产完全成本控制在30～40 美元/bbl，操作成本控制在7 美元/bbl 以下，同时加大海外、陆上资产的剥离程度。壳牌表示，未来公司财务的增长点在3 个方面，首先是传统石油和天然气，其次是深水油气和化学品，以及页岩油气和新能源等新兴领域， 这些将成为未来10 年的现金引擎。康菲石油公司重点领域是北美页岩油气和加拿大油砂。中国石油化工集团有限公司重点领域是国内天然气生产和炼化产业发展。

5.2 牢牢抓住资源勘探不放手

勘探是储量、产量和效益增长的源泉，勘探成功的首要因素是人才和配套的企业文化。BHP 公司勘探成功经验依赖于构建全球选区统一标准、执行正确的技术路线，聚焦墨西哥湾、加勒比海和澳大利亚3 个核心优选区。Eni 公司价值增长主要来源于常规油气勘探，并坚信在不远的将来还会发现更多的新含油气盆地和超级盆地。IHS 统计数据显示，对于小型公司，专攻特色优势领域的公司在低油价周期后发展较好，而少数对前沿领域过于激进的公司，面临生存挑战；大型油公司则需要更适合、更优化的全面竞争和发展策略，过去几年，实现稳定或快速发展的公司往往是具有技术专长或管理特色的公司。勘探与项目运营的结果取决于人、处理程序和采用的技术不同，高水平专业人员是勘探成功的首要因素，营造让各路专家密切合作和尽展所长的环境，良好的企业文化可增加公司对顶级人才的吸引力。

5.3 改善回报吸引投资

石油公司重视股东回报。康菲公司吸引价值投资者回归的一个关键步骤是通过股票回购，每年拿出20%～30%的收益，将利润分配给投资者。壳牌表示，油气行业通过强劲自由现金流、高回报和低负债吸引投资者，向股东回报现金为的是尽可能保持资本可持续以维持生产。丹尼尔·耶金指出，油气行业面临“一场新的游戏，不再仅仅是生产的增长，也关系到股东回报，油气公司应该倾听他们的诉求。我要向业界领导人强调的是，还要继续节约成本。”

5.4 国家石油公司服务国家战略，积极开展战略合作

亚洲国家的资源政策是保障油气价格的相对低水平，确保经济快速发展，国家石油公司在项目具体运作过程中，需要充分考虑国内资源的供应力度，保障勘探开发工作的稳定性。对非常规、可再生能源投资保持谨慎，在确保实现资源、效益双赢的前提下妥善进入。国家石油公司普遍加大天然气领域投资水平，提升天然气勘探开发力度，切实提高天然气的供应能力、盈利能力和利用能力。

合作是实现战略目标最捷径的方式，突出体现在资源与技术的合作。阿布扎比国家石油公司2030年战略计划中，40%～50%的投资将投入到下游领域，希望与下游市场更为广阔的亚洲石油公司开展合作；墨西哥、巴西等国希望引入深水经验更为丰富的石油公司开展合作，并不断放宽合作政策，保持政策稳定性，提升合作吸引力。

06 全球海上及深水油气业务将触底反弹

在“全球海上及深水的回归”的专题分论坛上，来自壳牌、伍德赛德、必和必拓公司以及英国油气署（UK Oil & Gas Authority）的代表分享了对海上及深水油气业务的看法和观点。可以看出，随着油价的复苏，深水业务开始触底反弹。壳牌代表介绍了公司40 年的深水业务发展历程，认为安全、项目执行、技术和人才是深水作业与运营的四大关键成功要素。

６.1 南美发现了深海超级盆地

南美深海盆地的巨型油气藏发现成为近年国际勘探亮点之最。2016—2017 年诸多拉美国家启动油气改革、加大开放力度、改善合作环境、多轮国际招标，吸引全球几乎所有国际大油公司和独立石油公司。巴西消减财税限制、调整法律框架改善了油气合作投资环境。巴西油气投资需求缺口巨大，预计需要投资约450 亿。巴西正在筹划新一轮盐下区块招标，后续还将组织更多轮次招标，将释放大量优质区块。近两年巴西将是国际油气合作热点，也是国际公司谋求战略发展的重要战场。墨西哥能源改革和前期勘探的成功提升了区域吸引力，最近一轮招标127 个开放区块授标91 个，墨西哥出乎意料地成为区域油气仓库，其产量、外销量成倍增长。阿根廷非常规项目当前作业成本已趋近国际公司预计水平，从长期看，近期活跃的勘探、生产试验都有望获得合理利润。但IHS 专家指出，业界对拉美国家开发政策的稳定性和可持续窗口期存在疑虑，随着油价回升，各国政策可能出现不利变化。

6.2 非洲东地中海低勘探程度新区的机遇与挑战

肯尼亚、马里、尼日利亚、赤道几内亚等国表达了对吸引国际油气投资带动本国经济发展的迫切需要。肯尼亚政府近年致力于调整能源、财税政策，构建新型法律体系，改进对其油气矿权与国家石油公司管理，境内已取得众多油气发现，随着与石油公司的进一步合作，发现资源很快会达到支撑石油管道建设规模。马里拥有与周边国家已发现盆地条件相似的盆地，马里修改石油法、全面开放石油和黄金矿产将带来投资机遇，初步计划释放41 个区块、面积240km2，将主要采用产品分成合同模式。但业内专家认为，考虑社会是否仍有动荡，这些区块的招标前景还有待观察。尼日尔三角洲的资源潜力毋庸置疑，国际公司对尼日利亚合作区普遍展现兴趣。但由于社会环境等方面存在问题，如何保障国际投资安全，如何确保投资与利润回收，政府还需要做更多工作。

以色列境内位于地中海的黎凡特盆地塔马尔等获油气发现，第一轮招标后，又披露了第二轮海上勘探竞标计划、区块潜力、合作框架，未来前沿勘探方兴未艾。

07  美国“能源新现实主义”政策

本届剑桥能源周，美国内政部长、能源部长、联邦能源监管委员会主席等悉数到会，并宣称美国能源产业正朝着更加积极的方向发展，并在全球能源领域成为一个更具竞争力的市场。

7.1 “能源新现实主义”的政策回归

美国能源部长里克·佩里在全体大会主旨演讲中指出：“能源安全是美国经济繁荣的关键；美国今后的能源政策将回归到‘现实主义’的政策上来，更多地依靠国内能源，更多地依靠技术创新（例如页岩油气的开发）来解决能源安全问题。我们不是要去除化石能源，而是更清洁、更高效地利用化石能源，要让能源产业成为美国经济增长的主力，解决更多就业问题。”这是美国政府高官第一次就美国未来能源政策进行明确阐述。显然，美国现政府的“能源新现实主义”政策区别于奥巴马政府实际更多依靠可再生能源、依靠国际合作和国际机制的“自由主义”政策。美国内政部长瑞安·津克强调，在国内能源生产以及与海外盟友合作生产能源的重要性，提出能源生产应更环保、更经济、更安全，行业监管应该鼓励、支持和激励最优的能源生产，而不应成为负担，要实质性提升油气基础设置项目的审批速度。

7.2 美国原油产量仍处于快速上升期，但可持续性存在不确定性

美国鹰滩和二叠纪盆地的成功和成本的快速下降，成为会议关注的焦点之一。众多业内外人士认为，随着政府简化监管、审批程序、削减企业税负、鼓励技术创新，美国的非常规油气产量还将进一步保持增长。根据IHS Markit 测算，目前美国50%以上致密油产量的盈亏平衡成本低于50 美元/bbl；约25%以上致密油产量的盈亏平衡成本低于35 美元，每口井所需的平均资本支出下降了约4%。2017年11 月以来，美国作业钻机数持续攀升，美国独立石油公司的资金来源正从外部获取向自有现金流转变。

但2015－2016 年，石油公司普遍采取“甜点区优先”策略，透支了致密油资源的发展潜力。鹰滩和巴肯地区的钻井程度已经很高，2018－2020 年可能出现产量递减；二叠纪盆地虽然发展潜力较大，但从30 年甚至更长时间看，可持续发展能力仍然存在不确定性。

7.3 美国油气出口快速增长，影响全球能源市场格局

2017 年美国原油出口量大幅增加、净进口量大幅减少，LNG 出口量更是实现历史性突破，达到19.4×108ft3/d（5493.5×104m3/d）。美国政府希望加速推进油气出口，减少国际贸易逆差。中国天然气需求的巨大潜力为中美LNG 贸易提供了契合点。在本次剑桥能源周前一个月，美国最大的LNG 出口商切尼尔能源公司与中国石油天然气集团有限公司签订了美国有史以来首个LNG 长期供销协议，2018－2043 年，切尼尔每年将向中国石油供应LNG 约120×104t。美国油气出口增长对欧佩克等传统出口大国形成挑战，全球油气市场供给侧竞争更加激烈，但同时也对美国国内的配套基础设施提出了更高要求，目前美国从油气产区到交割点的管线以及港口配套设施不足，新基础设施建设审批又往往久拖不决。

08 思考与建议

加强能源转型研究，国内石油公司需制定切实可行的能源转型战略。设立相关课题，系统研究未来能源转型的趋势，分析各能源品种和终端能源利用技术发展前景，结合我国石油业务特点和优势，优选进入相关能源领域的方向和参与环节，重点开展氢能、地热、风能、太阳能等新能源和可再生能源的研究，突出传统能源和新能源的协同发展，形成符合自身特点的能源转型战略，引领公司未来发展。

加强传统领域技术创新与跨领域技术创新的融合。传统领域技术创新固然重要，但跨领域的技术创新往往对油气行业的发展带来颠覆性影响。建议紧密跟踪机器人、人工智能、大数据、区块链、未来交通等新技术进展，重点关注相关技术在能源领域中的应用，做好预判和应对，寻找新的商业机会。同时，通过资本运作和自主研发相结合的方式快速获取相关技术。特别是国际勘探开发公司应依托数字化、大数据等新技术，加快海外油田资料归集和资产数据重构，整合全球数据与人才资源，优化管理流程，构建现代化、新型油公司管理架构。

加强对美国“能源新现实主义”政策以及能源地缘政治的研究。“能源新现实主义”政策与奥巴马能源政策切割，美国主导的对俄罗斯、伊朗和委内瑞拉的制裁，危害这些国家的经济生态，严重影响世界油气生产与贸易，使油气市场的不稳定性、不确定性不断增加。建议国内加强对美国油气合作的一揽子战略及策略研究，跟踪分析美国对这3 个国家的制裁进展，及时调整优化石油公司运营策略和海外资产组合，择机加大对美投资与贸易力度，推动在未来中美能源投资与贸易格局中承担更加重要的角色。

抓住当前LNG 买方市场机遇，择机签订LNG 长贸合同。建议石油公司从促进能源进口多元化、更好掌控公司上游资产、降低供应风险和成本等角度出发，着重关注包括卡塔尔在内的现有项目以及公司参股海外项目，鼓励探索和尝试新型LNG 定价及贸易方式。

积极开拓天然气市场，加强天然气营销能力。我国天然气市场潜力和发展前景广阔，未来市场化进程有望加快。建议国内石油公司大力推进和参与发电、供热、工业燃料等领域的气代煤进程，着力培育分布式能源、天然气汽车、船用等新兴市场需求，积极主动探索和新能源互利协作模式。积极参与上海交易中心的交易活动和重庆、新疆等交易中心的组建，把握市场最新动向、争取有利相关交易条款，推动天然气销售业务持续快速发展。

文 | 万宏1 陆如泉2 单卫国3 江河3 张震4 王曦5 胡勇6 蒋平6  

（1．中国石油天然气集团公司政策研究室；2．中国石油天然气集团公司国际部；3．中国石油集团经济技术研究院；4．中国石油规划总院；5．中国石油勘探开发研究院；6．中国石油国际勘探开发有限公司）