据CNBC报道，一度令人担忧的欧洲冬季天然气短缺已连续第二年没有出现，但欧洲消费者将继续支付比过去高得多的天然气价格。

去年冬天，随着2022年2月俄乌战争的爆发，来自俄罗斯的天然气供应枯竭，欧洲国家争相寻找新的供应商，重新开放旧的储气设施，并在一些能源密集型行业推出减少消费的举措，从而避免了危机局面。

根据穆迪发表的研究，截至2023年11月底，欧盟的天然气库存创下历史新高，储气设施充满率约为97.5%，这意味着今年冬天欧洲发生能源短缺的风险非常低。

穆迪的报告指出：“进入今年冬天，欧洲的能源储备有所改善，这是政府在供需方面措施的有效性，以及家庭和公司持续节能的结果。” 2023年液化天然气供应的增加，核能和水力发电厂的可用性更高，以及温和的冬季使情况有所改善。同时，欧洲大陆的经济停滞也有助于降低消费。穆迪预计，到2024年3月底，天然气储存将高于此前预期的55%。

然而，报告发现，“欧洲天然气价格仍将居高不下且波动较大”。能源是近几个月来拉低通胀的最强力量之一，而此前能源是消费者价格上涨的主要驱动力。欧元区11月的年度总体通胀率为2.4%，能源通胀率同比下降11.5%，同时所有其他行业的价格上涨幅度都有所放缓。英国国家统计局的数据显示，截至11月，英国的天然气价格通胀率下降了31%。

但天然气价格的下降是从一个很高的峰值回落的。穆迪利用Factset数据发现，目前欧洲天然气价格远高于2015-2019年的平均水平，并预计至少在2031年之前保持在这一水平之上。天然气批发价格总体上比2022年的平均水平低约四倍，但仍然是历史水平的两倍多。这意味着家庭和行业仍面临能源价格压力，越来越多的公司考虑将生产转移到欧洲以外。

尽管短期内供应充足，但人们仍然担心欧洲天然气储存能力，因为一旦天气寒冷，库存可能会迅速减少。如果亚洲需求的增加将大量液化天然气从欧洲撤出，也会导致欧洲天然气供应紧张。

穆迪表示，天然气价格将保持波动，主要是因为“地缘政治风险增加，这反映了天然气价格对供应中断的内在脆弱性。”它列举了其天然气市场前景的各种下行风险，包括俄罗斯管道供应的进一步削减和供应中断的事件，如今年早些时候澳大利亚液化天然气设施的罢工。

研究人员表示，以色列-哈马斯战争后出现了额外的波动，尽管欧洲距离冲突相对较远，但这场战争提高了风险溢价，并推高了现货天然气价格。