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2024年一季度我国天然气交易市场观察

原创:刘钧瑜 发布时间:2024-05-17

一、市场整体情况

一季度,国内天然气产量保持稳定增长,海气供应增加,供应总量较为充足,而受气温等因素影响,需求增幅较供给偏弱,市场供需总体较为宽松,天然气价格水平处于低位。

国内供应量稳步增长。2024年1-3月,规上工业天然气产量632亿方,同比增长5.2%;进口天然气1076万吨,同比增长22.0%

天然气需求呈现高位下跌后回升的态势。1月为传统采暖季,需求主要由城燃和化肥行业推动,但气温较正常年份偏高,城燃补库需求有限,需求同比下降;2月气温偏低,但受雨雪天气、春节假期等因素影响,需求较1月收缩;3月临近非采暖季,同时气温偏高,城燃需求下降,而受天然气经济优势明显影响,工业和交通行业的天然气需求恢复较好,整体需求增长明显,但随着2024-2025年度合同进入签订周期,市场观望情绪明显增加。

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图片来源:国家气候中心

天然气供需双增形势下,工业用户表现为对LNG价格敏感,价格承受有限。2024年1-3月,全国规模以上工业增加值同比增长6.1%,实现开门红,但工业用户本身能源间和气源间切换较为灵活,需求受价格影响较为明显。以南方区域为例,3月初至中旬,受燃气电厂、陶瓷厂集中复工等影响,工业需求较为旺盛,广东与广西地区LNG价格逆势走高,液厂出货顺畅;此后,随着价格升高后带来的LNG经济性减弱,加之区域资源流通,两广LNG价格逐渐回落,与其他区域价差收窄。整体来看,LNG的工业需求主要在LNG经济性凸显时增长势头良好,市场价格高于接货预期则会转向使用管道气或其他能源。

二、重庆石油天然气交易中心交易情况

从交易的角度来看,与市场观测情况总体一致, LNG与管道天然气交易价格均呈现跌势,反映市场供需关系相对宽松。一季度,LNG平均交易价格为4113.27元/吨,环比下降16%;管道天然气平均交易价格为2.74元/立方米,环比下降4%,同比下降12%,与2022-2023年采暖季结束前价格仍然高企的情况不同,主要受进口成本大幅下降、进口量增加影响。同时,管道天然气一季度交易价差缩小,峰值较往年下降约1元/立方米,同比下降18%。

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数据来源:重庆石油天然气交易中心

主要天然气交易产品情况如下:

(一)月度额外气交易

    一季度,月度额外气成交价格波动下降。月度额外气成交价格为3.60元/立方米,同比下降21%。一般天然气价格在一季度呈现先下降后小幅回升的趋势,主要受节假日和气温因素影响:随着春节假期临近,下游停工停产,需求减弱,价格走低;而后春节假期后复工复产,需求逐渐恢复,价格小幅回升,但由于已临近非采暖季,价格上升幅度有限。

从投放量及成交均价较底价的上涨情况来看,西部、川渝、南方三个区域价格较底价上涨比例高于2023年同期。特别在2-3月,西部及川渝区域投放量增幅明显的情况下,均价较底价仍有上涨,反映市场整体恢复较好;而南方区域2-3月整体投放量较同期下降,而价格上浮比率低于其他两区域,申报次数也较同期下降,考虑区域市场因素及供求因素,南方区域额外气价格优势不显著,用户切换向海气或其他能源。

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数据来源:重庆石油天然气交易中心

(二)中石油西部LNG原料气交易

一季度,中石油LNG工厂原料气成交价格水平低位震荡,均价为2.43元/立方米,同比下降33%。一季度LNG工厂原料气价格曲线较为平滑,与去年同期相比,1月与4月价差明显缩小,主要是1月受气温较暖、雨雪天气影响出货等因素影响,城燃需求不足,市场供需较为宽松,液厂竞拍较为谨慎,价格较同期偏低。

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数据来源:重庆石油天然气交易中心

(三)广安、广元LNG日前交易

    广安、广元液厂LNG成交价格与川渝、西北区域LNG厂站价格走势基本一致,呈现先下降后小幅回升的趋势。受冷空气影响,1月末价格出现波峰。1月下旬,冷空气影响全国大部分地区,城燃补库需求旺盛,叠加库存无压,上期LNG工厂原料气竞拍价格倒挂,西北及川渝区域液厂顺势推涨。而后,随着雨雪天气影响资源流通、春节停工停产,下游接货多以刚需为主,价格下行。节后复工复产节奏缓慢推进,价格小幅上升,进入3月后,总体价格持稳。

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数据来源:重庆石油天然气交易中心、重庆能源大数据中心

(四)三大区域LNG厂站报价

一季度,西北、川渝及环渤海区域LNG厂站报价总体呈下降趋势,平均分别为4278元/吨、3795元/吨、4823元/吨,同比下降20%、26%、29%。西北与川渝区域厂站价格受国产原料气成本变动影响较大,两地走势基本一致;环渤海区域从进口价格下降、进口量增加的角度来看,价格走势相对独立,拟合LNG进口到岸价格,基本与进口到岸价格保持一致关系。进入3月中旬之后,气温逐渐回暖,采暖季进入尾声,城燃补库需求收缩,下游接货价格预期有限,西北与川渝区域价差收窄。

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数据来源:重庆能源大数据中心、隆众资讯

三、二季度预测

供应端,国内供应量稳步增长,而受国际采购价格较低影响,各资源商进口LNG现货积极性较强,总体供给相对充裕。

需求端,得益于价格优势,预计整体需求稳步增长。虽然房地产业仍显低迷,玻璃等相关行业或需求不振,但工业整体恢复势头较好,需求同比上升;受油价上行影响,且OPEC+维持减产措施,油价仍可能保持上行态势,天然气价格优势凸显,车用市场或迎来新一波需求增量,保持快速增长态势;国家气象局预测,今年夏季我国区域性和阶段性洪涝灾害明显,预计天然气发电需求增幅有限,但天然气发电用户本身价格敏感,若天然气价格与煤价保持相对优势,或带动天然气发电消费快速增长。

综上,预计二季度国内天然气供应量增幅可能大于需求,市场竞争将更加激烈,价格总体维持在较低区间,且呈小幅下跌趋势,但仍需关注国际局势带来的供应不确定性。

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