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对未来储气库业务发展的几点思考

原创:吴佚 发布时间:2020-06-01

国家发改委、财政部等五部门4月10日联合印发《关于加快推进天然气储备能力建设的实施意见》,针对当前我国天然气储备能力建设存在的痛点和难点,从规划布局、运营模式、投资回报、主体责任等方面精准提出了政策措施,为进一步提升我国天然气储备能力指明了道路和方向。文件特别明确,要推进储气产品交易体系建设,指导上海、重庆石油天然气交易中心加快研究开发储气库容等交易产品,实行储气服务公开交易,体现储气服务真实市场价值,积极引导储气设施销售气量进入交易中心公开交易,进一步确定了加快天然气储备能力建设的市场化方向和路径。

根据国内油气体制改革进程,现阶段亟需建立储气库市场化的资源配置机制、投资建设机制、定价机制以及运营机制,以促进储气业务独立化、商业化、标准化开展。结合国内天然气产业和储气业务的发展特点,研究美国等国际上天然气产业发达国家储气库市场发展经验,对明确中国储气库业务的发展方向和趋势具有积极借鉴意义。

一、美国天然气市场改革中储气库业务的变化

美国拥有高度可靠的天然气基础设施,庞大的储气能力足以支撑其供应安全。636号令以后,随着天然气市场化改革的推进,储气库产权所有者和业务运营者的范围不断扩大,州际管道公司、州内管道公司、城市燃气公司、独立运营商逐步参与进来。市场参与者开始意识到,长期将天然气简单地存储在储气库是不经济的。一方面,储气方会承担较大市场风险;另一方面,存储成本也较高,如果存储气量没有得到及时采出,还会导致气损。



储气库在高峰日或季节调峰中能力的大小,与库容和储气压力密切相关。具体来讲,就是每年有多少气量能够完成注采循环,天然气在被采出之前的储气时间以及注采天数的分配,这些参数较难通过理论分析确定,通常需要储气库运营商运用专业的气象和工程技术知识,结合不同条件下注采周期的转换以及注采操作的经验进行判断。例如提前到来的冷冬会降低当季储气库的储存和采出能力,而暖冬则会减少下一季的注气量。

随着天然气产业的改革和发展,市场开始要求储气服务在全年任何时候都能快速响应供应端需求,而非以往的主要用于季节性调峰,这对储气库运营商提出了新的要求。除满足传统天然气消费的季节性波动,用气峰谷差,超管道运输负荷以及应急处置以外,美国的储气库业务开始了创新拓展,业务价值取决于为不同需求的市场参与者提供不同的服务,诸如供应稳定性、不平衡管理、季节性套利以及交易业务等。需求的不断变化使得储气库运营企业开始思考如何更加高效的利用储气设施,主要涉及到以下方面:

1、以较低的成本维持一定的储气量,确保供应安全,满足监管要求;

2、减少供用气企业受到不平衡惩罚的机率,降低日指定变更产生的影响;

3、维持天然气市场流动性,稳定天然气价格,提供套利空间,保护正常的市场秩序;

4、市场参与者开始采用季节性估值、基于储气库交易产品估值等不同方法来评估储气价值;

5、提供寄存和暂借服务,提供商业的(非物理的)注采服务。

由于市场对新储气库的需求更多的是一种慢性需求,而非急性的,加上环保和资金成本等原因,在相当长一段时间,全美的储气能力增长并不明显,但储气库运营商通过对现有工艺的改造以及新技术的应用,使储气库整体运营能力得到了明显提升。

在业务发展过程中,非管制类储气库一般拥有20%左右收益率,而管制类一般收益率在12%~15%左右。非管制类储气库的高收益率更多来自盐穴储气库,这是由其运营特征、地质特点以及开发风险等因素综合决定的。

二、对中国储气库业务发展的思考

1999 年,大张坨储气库作为中国第一座商业储气库开始投入建设,拉开了中国地下储气库建设的序幕,迄今已20余年。近年来,我国储气库建设快步向前,目前已有27座储气库建成并投入调峰运行,形成超过100亿立方米的储气调峰能力,有力地促进了天然气产供储销体系的完善。随着天然气市场化改革的不断推进,满足季节性供应保障、日内需求波动或者大宗商品套利的储气库,其预期收益和现金流将各不相同,储气库业务预计也会相应发生一些变化。从美国的发展经验可以获得几点启示:

1、一定数量的储气量应当作为满足基础供应的保障,以较低的监管费率维持市场运行安全。

2、储气库在不平衡运营机制中发挥着缓冲器作用,有利于降低交易双方的违约风险。

3、储气库是管理天然气价格波动的有效方式,储气库投资能否长期充足,一定程度取决于市场“可接受”的价格波动程度。

4、与其他投资一样,成功的储气库投资必须要有足够吸引力的财务表现。储气库投资决策将不仅取决于季节性调峰需求,天然气现货市场的价格波动,也将指导储气库的规划与建设。

5、随着市场流动性的不断提升,参与者将更加关注多样化的储气业务,并更多地寻求具有灵活性、安全性和可靠性的服务。新的业务将促进储气库运营商对现有运营机制体制的优化,以提高他们的服务和储气库的利用效率。

6、加强建设新储气库的同时,新技术、新工艺在现有储气库的应用,可以增加工作气量回收,提高注采能力,降低垫底气需求,在提升天然气市场整体储存能力的同时,具有明显的环保和成本优势。

7、监管机构需不断探索以市场为基础的费率政策,灵活的政策引导将有助于解决储气库建设中投资回收时间长、风险大,建设筹资难等财务障碍,从而鼓励更多的储气库建设和发展。

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